O que é o grau de alavancagem operacional?

O grau de alavancagem operacional (GAO) é a proporção entre os custos fixos e os custos variáveis. Se um produto tem GAO alto, então variações no volume de vendas podem alterar também os lucros obtidos. 

No intervalo entre produção e venda, é comum que os custos operacionais de uma empresa permaneçam os mesmos. Assim, quanto menor a produção, mais pesados serão os custos fixos. 

É por isso, por exemplo, que muitas companhias buscam captação financeira para que possam aumentar a sua produção, sem aumentar os custos fixos no processo.

Como o GAO funciona?

O funcionamento do grau de alavancagem operacional considera os custos fixos de uma empresa como uma proporção da totalidade de seus custos. 

A partir dessa relação, conseguimos encontrar o ponto de equilíbrio dessa companhia. Este, por sua vez, é um indicador de segurança, que serve para mostrar quanto é preciso vender para que os ganhos sejam os mesmos que os custos.

Dessa forma, quanto maior o GAO for, mais sensível essa empresa será no que diz respeito aos juros, impostos e alterações no volume de vendas.

Quais os objetivos do GAO?

O Grau de Alavancagem Operacional tem dois objetivos principais:

  • Calcular a distância que determinada empresa está de seu ponto de equilíbrio;
  • Dimensionar o desvio no lucro em relação a uma alteração nas vendas.

Logo, o GAO é importantíssimo para os analistas, que podem observar com mais facilidade qual seria o impacto de uma variação nas vendas sobre os lucros da empresa.

Qual a fórmula do GAO?

A fórmula do grau de alavancagem operacional é representada da seguinte forma:

GAO = variação % no lucro operacional / variação % nas vendas

A partir do resultado obtido, é possível compreender qual GAO aplica-se às operações de uma empresa.

Como avaliar o grau de alavancagem operacional?

O resultado da fórmula do GAO deve ser mensurado da seguinte forma:

  • Grau de alavancagem negativa: significa que o aumento da receita bruta pode provocar uma queda na performance operacional;
  • Grau de alavancagem modesta: quando os custos fixos estão acima do dobro da margem de contribuição. Este costuma ser registrado quando a empresa opera no prejuízo;
  • Grau de alavancagem em equilíbrio: a empresa até pode operar no prejuízo, porém, seus custos fixos serão o dobro da margem de contribuição;
  • Grau de alavancagem operacional (resultado maior que 1): se o aumento ou diminuição das receitas acarreta na alteração do resultado operacional também, sempre representado por um percentual maior.

Exemplo de grau de alavancagem operacional

Para entendermos melhor, vamos a um exemplo. Considere, então, uma empresa cujas vendas totalizem R$20.000,00 mensais e, assim, R$8.000,00 de lucro operacional. Ao adquirir mais recursos, passa a vender R$30.000,00, ao passo que seu lucro operacional cai para R$5.000,00. O cálculo, portanto, ficará assim:

Variação no lucro operacional: 5.000,00 – 8.000,00 / 5.000,00

O resultado será 0,6 – ou 60%, apresentado na forma de porcentagem. Temos, contudo, que calcular a variação nas vendas também:

Variação nas vendas = 30.000,00 – 20.000,00 / 30.000,00

Dessa vez, temos uma porcentagem de 33% como resultado (já que a operação resulta em 0,33). Por fim, temos a aplicação desses valores na fórmula do GAO:

GAO = 0,6 / 0,33


Como o resultado dessa equação é de 1,8, concluímos que houve uma alavancagem mal feita por parte da empresa, já que os custos e as despesas operacionais aumentaram.

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