O que é uma LTN?

LTN significa Letras do Tesouro Nacional, e é um tipo de título de renda fixa, prefixado, emitido pelo Governo Federal.

Por serem prefixados, apresentam taxas de juros pré-estabelecidas, apresentadas ao investidor no momento do primeiro aporte. Ao longo do período de aplicação, elas permanecem as mesmas e, no fim, o dinheiro resgatado é exatamente o mesmo que foi prometido no início.

Como funciona a LTN?

A LTN é um título de dívida emitido pelo Governo Federal com o objetivo de captar recursos financeiros para financiar diversos setores da economia, como saúde e educação. 

Quando o governo emite uma LTN, está basicamente pedindo emprestado dinheiro ao mercado financeiro. Em troca desse empréstimo, o investidor recebe o título, que representa a promessa de devolução do valor investido acrescido de uma taxa de juros fixa. 

Essa taxa, por sua vez, é definida no momento da emissão do título e permanece inalterada até o seu vencimento. Isso significa que desde o momento em que o investidor adquire a LTN, ele sabe exatamente quanto dinheiro receberá de volta no futuro. Dessa forma, é uma modalidade de aplicação bastante conveniente para quem busca por previsibilidade e segurança.

Quais são os tipos de LTNs?

No Tesouro Direto, duas LTNs distintas estão disponíveis aos investidores: as Letras Prefixadas e as NTN-F. Vejamos as diferenças:

Tesouro Prefixado (LTN)

Essa é a LTN que você já conhece. Ou seja, é um título emitido pelo Governo Federal, cuja taxa de juros é definida no momento da compra e permanece fixa até o vencimento, independentemente das oscilações do mercado.

Consequentemente, o investidor sabe, desde o início, quanto receberá de volta se manter os seus papéis intactos e rendendo até o fim do prazo combinado.

Tesouro Prefixado com Juros Semestrais (NTN-F)

A sigla NTN-F significa Nota do Tesouro Nacional série F. Também é um título de renda fixa emitido pelo governo, e que rende a partir de uma taxa de juros prefixada, informada no momento da aplicação. 

Essa modalidade, no entanto, paga juros semestrais. Ou seja, nesse caso, o investidor recebe rendimentos a cada seis meses — uma excelente opção para quem busca por uma renda periódica.

Qual a diferença entre LFT, LTN e NTN?

Tanto a LTN quanto a LFT e a NTN são títulos emitidos pelo Governo Federal, no Tesouro Direto. Na prática, as diferenças entre elas estão na forma como pagam os rendimentos ao investidor, e na maneira como o patrimônio investido performa com o passar do tempo. Entenda:

  • LFT: as Letras Financeiras do Tesouro têm sua rentabilidade atrelada à Taxa Selic, a taxa básica de juros da economia brasileira. Na prática, isso significa que estes títulos são pós-fixados — ou seja, o rendimento varia de acordo com as oscilações da Selic, protegendo o patrimônio do investidor contra mudanças bruscas na inflação;
  • LTN: é um título prefixado, cuja taxa de juros é definida no momento da aplicação, permanecendo a mesma até o vencimento do papel. Os rendimentos são previsíveis e, em geral, a modalidade é recomendada para quem deseja proteger o capital da volatilidade do mercado, ou por quem busca uma taxa de retorno específica.
  • NTN: as Notas do Tesouro Nacional configuram uma categoria mais ampla de investimentos, que inclui títulos diversos do Tesouro Direto, prefixados e pós-fixados. Uma NTN, portanto, pode ter os seus rendimentos atrelados ao IPCA (NTN-B) ou prefixados com juros semestrais (NTN-F). Cada tipo de NTN vai apresentar características específicas de rentabilidade e vencimento, com opções compatíveis com diversos perfis de investidor.

Como calcular a rentabilidade da LTN?

Calcular a rentabilidade da LTN é simples, pois a taxa de juros exata do título é informada no momento da aplicação e permanece a mesma até o resgate. 

Vamos tomar por exemplo, uma LTN que vença em 2033 e renda 10,64% por ano. Se o investidor aplicar R$1000,00 e deixar esse dinheiro parado até o vencimento do papel, terá um lucro bruto futuro de R$2.453,40. 

Vale lembrar que esse valor não considera descontos posteriores, que serão aplicados à quantia — Imposto de Renda e taxa da B3, por exemplo. No que diz respeito à simulação que realizamos juntos, a dedução do IR seria de R$212,38, enquanto a taxa seria de R$25,06. 

Em caso de dúvidas, saiba que o simulador do Tesouro Direto é uma ferramenta gratuita para investidores. Por meio dela, é possível obter uma projeção do rendimento esperado para a aplicação que se planeja realizar. Isso, aliás, proporciona uma visão mais clara e informada sobre o potencial de retorno do investimento.

Como investir em LTN?

Investir em LTNs é relativamente simples e pode ser feito através do Tesouro Direto, plataforma online do Tesouro Nacional que permite a compra e venda de títulos públicos, ou ainda por meio de alguma corretora de valores. Seja como for, aqui estão os passos básicos para fazer a aplicação:

  • Cadastro no Tesouro Direto ou na corretora escolhida: primeiramente, é necessário se cadastrar no site do Tesouro Direto, ou abrir uma conta na corretora de sua escolha. Em ambos os processos, será necessário fornecer informações pessoais e financeiras, a fim de investigar qual é o seu perfil de investidor;
  • Escolha da LTN: após o cadastro, você terá acesso à plataforma do Tesouro Direto ou da corretora, onde poderá visualizar os diferentes tipos de títulos disponíveis, incluindo as LTNs. Antes de escolher, analise as características de cada título, como prazo de vencimento e taxa de juros, para encontrar a opção que melhor se adequa aos seus objetivos financeiros;
  • Compra da LTN: uma vez escolhida a LTN, você pode fazer a compra diretamente pela plataforma do Tesouro Direto, ou na corretora, utilizando o saldo que você transferiu para a sua nova conta. Nesta etapa, basta indicar o valor que deseja investir e confirmar a transação;
  • Acompanhamento do investimento: você pode acompanhar o desempenho da sua LTN através do próprio site do Tesouro Direto ou da corretora, onde terá acesso a informações como saldo, rentabilidade e datas de vencimento. 

Sobre esse último tópico, vale o lembrete de que, ao verificar o desempenho do título, é possível que você se depare com uma rentabilidade negativa. Por impulso, muitos investidores decidem resgatar o patrimônio antes do prazo, saindo no prejuízo — um equívoco bastante comum.Este valor negativo representa unicamente o valor de mercado atual do título, ou seja, o preço pelo qual você poderia vendê-lo, caso se desfaça do papel em determinado dia. Lembre-se: a LTN tem rendimento prefixado. Logo, mesmo que o desempenho oscile durante o período de aplicação, o investidor receberá, de qualquer forma, o exato montante prometido no início.