Equity Research: o que é, o que faz e como ser um analista?

Qual o valor da informação? Quando se trata da Bolsa de Valores, é possível dizer que é imensurável. Afinal, ter sucesso no mercado de ações não é questão de sorte, mas sim de conhecimento. Para aproveitar as melhores oportunidades, é preciso compreender e estar sempre atualizado sobre o mercado e finanças, a empresa e seu segmento, bem como sobre a conjuntura macroeconômica como um tudo. 

Isso não significa, porém, que o investidor tenha que ser um especialista em economia ou finanças, visto que o mercado financeiro conta com uma área completa voltada a oferecer esse serviço: a equity research.

Considerada uma das atividades mais importantes do mercado, o analista de equity research é responsável por pesquisar, projetar e realizar indicações de investimento. Suas análises consideram a situação das empresas listadas na bolsa, tendências de  mercado, bem como a hora correta de comprar ou vender uma ação. 

Para que não restem dúvidas sobre a atuação de uma das personagens mais importantes e buscadas no mercado financeiro, te convido a seguir comigo. Ao longo deste artigo detalharei as funções do equity research, seus benefícios, sua importância, áreas de atuação e, ainda, tudo o que você precisa saber para se tornar um analista.

O que é equity research?

Equity research é a área, dentro de uma instituição financeira ou de uma empresa, que se dedica à realização de pesquisas e análises sobre o mercado financeiro e, principalmente, sobre as ações listadas na Bolsa de Valores.

Cabe aos analistas de equity research a importante tarefa de observar o mercado e suas tendências, atentando para a influência desses fatores sobre as empresas e suas ações. Para isso se valem, entre outras coisas, do levantamento e interpretação constante de dados e de ferramentas que os auxiliam a analisar, entender e antever o comportamento de títulos específicos.

O objetivo final dessa área é apresentar detalhadamente todos os dados sobre uma companhia, setor ou ação, que podem ser relevantes para auxiliar o investidor na tomada de decisão. 

Devido à amplitude e aprofundamento de suas pesquisas, o mais comum é que esses profissionais se especializem em um segmento específico de mercado, como por exemplo: analista do setor de agronegócio, analista do setor imobiliário, analista do setor varejista, analista do setor de tecnologia, e assim por diante.

Além disso, os analistas de equity research, de acordo com o direcionamento de suas pesquisas, também se dividem em duas áreas distintas de atuação: a buy-side (lado comprador) e a sell-side (lado vendedor). 

Mas não há motivo para pressa. A diferença entre essas áreas é tão fundamental que merece um tópico à parte e que detalharei mais adiante neste artigo mesmo! 

Qual é a importância do equity research para o mercado?

É possível dizer, sem exageros, que o papel do equity research é fundamental para o funcionamento do mercado de ações, já que dificilmente alguém aplicaria dinheiro em um negócio cuja possibilidade de retorno é desconhecida.

Funcionando como um elo entre investidores e empresas listadas na Bolsa de Valores, o analista de equity research elenca e apresenta informações determinantes para auxiliar seus clientes na tomada de decisão. Eles são responsáveis, por exemplo, por indicar os melhores momentos para comprar, vender ou manter uma ação.

As análises desenvolvidas por esses profissionais propiciam um crescimento orgânico e correto do mercado financeiro. A indicação de oportunidades na bolsa atrai potenciais investidores e, dessa forma, um número maior de acionistas para as companhias.

Quais os benefícios do equity research?

O analista de equity research pode ser visto como uma das engrenagens que garantem o desenvolvimento e bom funcionamento da Bolsa de Valores. Na prática, suas pesquisas de mercado direcionam a compra e venda de ações, podendo impactar na imagem de uma empresa listada na B3. 

A indicação de uma oportunidade que faça com que vários investidores decidam fazer aplicações em uma ação, aliás, pode influenciar em uma possível valorização. Do mesmo modo, análises que apontem para riscos na compra de determinados ativos podem induzir a desvalorização.

O grande benefício da atuação do equity research é, portanto, auxiliar o investidor a reconhecer boas empresas e evitar as ruins. Desse modo, proporciona mais segurança para eventuais acionistas.  

Onde atua um analista de equity research?

Dependendo do mercado em que esteja inserido, o analista de equity research pode se dedicar ainda a um segmento ou área específica tal qual pesquisas de ações de alto risco ou de alto investimento, entre outras.

Alguns dos possíveis campos de atuação desse profissional são:

• Assessoria de investimentos;
• Asset management;
• Assessorias de M&A;
• Banco de investimentos;
• Corretoras de valores mobiliários;
• Clubes de investimento;
• Fundos multimercado;
• Gestoras de investimento;
• Hedge funds;
• Seguradoras;
• Startups.

Como visto, esses profissionais costumam se especializar em um segmento de mercado e, ademais, podem atuar tanto com o “lado da venda” quanto com o “lado da compra” em uma negociação.

Os analistas de buy-side costumam trabalhar dentro de instituições financeiras, auxiliando, por meio de seus estudos, no suporte às empresas e instituições para as quais presta serviço. 

Enquanto que os analistas de sell-side, por sua vez, atuam sobretudo com recomendações de compras e vendas de ações, trabalhando para empresas que emitem títulos ou para instituições que fazem a intermediação entre essas empresas e seus acionistas.

Como funciona o setor de equity research?

Os departamentos de equity research normalmente abrangem uma grande pluralidade de campos de pesquisa. Por isso, é comum que as empresas que contam com esse setor dividam seus analistas em diferentes frentes de atuação. 

Em média, cada equipe costuma trabalhar com 5 a 20 empresas de um segmento específico de mercado — como commodities, construção civil, energia, mineração, saúde e tecnologia, por exemplo.

Isso assegura maior segurança aos investidores, uma vez que garante que os relatórios de investimentos desenvolvidos por cada equipe sejam mais precisos —  já que são criados por analistas que conhecem com profundidade cada setor.

Qual a diferença entre buy-side e sell-side?

Independentemente de atuar em um grupo buy-side ou em um grupo sell-side, a função principal do analista de equity research é exatamente a mesma: analisar e apresentar relatórios sobre investimentos determinados. A diferença entre eles está no direcionamento dessas análises.

O trabalho dos analistas que trabalham com o buy-side é interno. Ou seja, as informações apuradas por ele são destinadas somente às empresas ou instituições para as quais presta seus serviços. Seus relatórios indicam se a compra de um determinado ativo é ou não um bom negócio.

Já as pesquisas dos analistas do sell-side são externalizadas e funcionam como recomendações de compra, venda ou manutenção de investimento para clientes. Seus relatórios auxiliam, ainda, na criação de estratégias de venda de ativos financeiros e de atração de acionistas. 

O que faz um analista de equity research?

O analista de equity research é, sobretudo, um profissional com amplo conhecimento de finanças, de macroeconomia, do mercado financeiro e do segmento do qual é especialista. No dia a dia, ele se debruça sobre o estudo de ativos e empresas, o acompanhamento de notícias de economia relevantes na sua área de análise e ao networking com profissionais do mercado e clientes. 

Seu objetivo é, em resumo, criar relatórios sobre o mercado financeiro e sobre as empresas listadas na Bolsa de Valores, elencando informações que podem ser relevantes para a tomada de ação de seus clientes.

De maneira geral, para melhor entender sua função, é possível dividir as atividades de um equity researcher em três tarefas complementares:

• Pesquisa: durante essa fase, o analista investiga uma empresa, suas concorrentes na Bolsa de Valores e o segmento de mercado a que ela pertence. Suas fontes de pesquisa são os balanços divulgados pela própria companhia, contatos com profissionais do setor e estudos conduzidos por outros researchers;
• Relatórios: uma vez terminada a pesquisa, o próximo passo é compilar todas as informações significativas obtidas em um relatório de research, que é emitido para os clientes. Nesse estudo, devem estar expostos quais os melhores investimentos para o momento e as razões para a escolha de determinados ativos;
• Projeções de mercado: com base nas conclusões de suas pesquisas e relatórios, o analista ainda tem a importante tarefa de criar modelos de projeção acerca dos resultados e das finanças futuras de uma empresa. O objetivo é antever o desempenho da companhia ao longo do tempo, para determinar se vale ou não a pena investir nela.

Como ser analista de equity research?

Ser um bom analista de equity research exige conhecimento do mercado financeiro, de economia, finanças e dedicação para compreender completamente os pormenores do segmento ao qual se pretende dedicar. 

Tendo isso em mente, é preciso citar que não é necessário ter uma formação específica. No entanto, uma graduação na área de exatas em cursos como Ciências Econômicas, Administração de empresas, Ciências Contábeis, Gestão Financeira, e afins, pode ser um bom atalho para alavancar sua carreira.

Embora a base acadêmica não seja necessária, é preciso citar que o mercado exige certas habilidades de um analista de equity research e o principal: a certificação financeira CNPI Apimec. 

Mas não se preocupe, explicarei tudo detalhadamente a seguir.

Quais as habilidades de um analista de equity research?

O cerne das atividades de um analista de equity research é a análise fundamental, que inclui, entre outras coisas, o estudo de demonstrações financeiras e índices de mercado, assim como a leitura e produção de relatórios e projeções de cenários.

O domínio dessa técnica exige um perfil profissional com habilidades específicas de ordem técnica e pessoal. Entre elas, é possível citar:

• Habilidades técnicas: compreensão do mercado financeiro, capacidade de pesquisa, leitura de demonstrações financeiras e índices de mercado, elaboração de relatórios, conhecimento de outros idiomas e domínio de Excel;
• Habilidades pessoais: capacidade analítica e apurado senso crítico, boa comunicação oral e escrita, curiosidade e empenho para se manter atento a mudanças econômicas.

Certificações para equity research

Para se tornar um analista de equity research é preciso obter o Certificado Nacional do Profissional de Investimento (CNPI), emitido pela Apimec. O exame cumpre o papel de dar credibilidade ao researcher, comprovando o domínio dos conhecimentos necessários para atuar no mercado financeiro.

Antes disso, obrigatoriamente, o candidato tem que passar pela prova chamada de Conteúdo Brasileiro (CB). Uma vez aprovado nessa etapa, ele terá até 12 meses — contados a partir da data de realização da CB — para ser aprovado em um dos exames oferecidos pela Associação dos Analistas e Profissionais de Investimentos do Mercado de Capitais (APIMEC), obtendo, então, sua certificação CNPI.

Como é a prova da CNPI Apimec?

A certificação CNPI é dividida em três categorias: 

• CNPI: analista fundamentalista;
• CNPI-T: analista técnico;
• CNPI-P: analista pleno (fundamentalista e técnico).

Cada exame terá um conteúdo específico, apesar de todos serem compostos por 60 questões, que devem ser respondidas em 1h50. Sistema Financeiro Nacional, mercado de investimentos, relacionamento com os clientes, suitability e teorias econômicas e financeiras são algumas das temáticas que caem na prova e devem ser estudadas.

Para acessar o edital completo e ter todas as informações sobre a prova, você pode visitar a página de inscrição da CNPI Apimec.

Como é o mercado de trabalho para a área de Equity Research?

A demanda pelos serviços prestados por analistas de equity research acompanha simultaneamente a popularização da Bolsa de Valores. Ou seja, o researcher se tornou uma das profissões mais reconhecidas e promissoras do mercado financeiro.

Uma prova disso são os dados compilados na 14ª edição do Guia Salarial da Robert Half. Segundo o levantamento, o cargo de analista de equity research foi eleito como a segunda carreira mais desejada no mercado financeiro. 

Quanto ganha um analista de equity research?

Somada a demanda à capacidade dos profissionais da área, o cargo de analista de equity research costuma ter salários atrativos, acima da média do mercado. A média salarial de um researcher, então, ultrapassa os R$10.000,00.  

Já de acordo com o Guia Salarial atualizado da Robert Half, esse valor é ainda maior. Segundo com o estudo, os salários médios para analistas de equity research, de acordo com o grau de experiência, são os seguintes: 

• Candidatos novatos: R$14.950,00;
• Candidatos intermediários: R$18.500,00;
• Candidatos experientes (que contam com especializações): R$22.850,00.

Essa remuneração, no entanto, é o que corresponde à folha salarial. Na prática, esse valor tende a ser multiplicado, uma vez que práticas como comissões e participação de lucros são bastante comuns nessa área.

Um fator interessante a se destacar no levantamento feito pela Robert Half, é que a demanda acompanha o grau de experiência. Em suma, o mercado busca com maior urgência profissionais experientes e bem qualificados.

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É o que sempre digo: as certificações financeiras vão te levar muito longe. Prova disso é o setor de equity research, que reserva os melhores postos e maiores remunerações para quem tem algum selo no currículo.

Como você deve ter percebido, a CNPI Apimec, certificação necessária para fazer parte deste grupo de profissionais tão buscado pelo mercado, não é exatamente fácil. No entanto, zero problemas para se preocupar até aqui: a TopInvest tem o método perfeito para te garantir a aprovação. Olha só:

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