Os investidores conservadores sempre buscam a renda fixa como uma forma de se investir correndo poucos riscos. Porém na hora de investir muitos ficam em dúvida se devem optar por títulos pré-fixados, pós-fixados ou mesmo atrelados à inflação. Para que você não tenha mais este tipo de dúvida preparei este material com os principais tipos de investimento em renda fixa. Vem comigo.
Investimentos Pré-fixados
Vamos começar com o mais simples dentre os tipos de investimento em renda fixa, os pré-fixados. Investimentos pré-fixados são aqueles que já têm uma rentabilidade definida. Normalmente este tipo de investimento apresenta o valor pré definido no valor em que ficará aplicado ou mesmo o valor final que retorna para o investidor (como o tesouro pré-fixado). Esta modalidade de investimento é muito comum e pode ser encontrada no Tesouro Direto, CDBs, LCIs, Debêntures e na grande maioria dos tipos de investimento em renda fixa.
Vantagens
A grande vantagem dos títulos pré-fixados está em conhecer de forma antecipada exatamente o valor que você irá receber ao término do investimento. Sabendo antecipadamente o valor que será resgatado ao final do investimento, é muito mais fácil planejar o próximo passo. Este tipo de investimento é excelente, por exemplo, para quem tem dinheiro para comprar um bem mas gostaria de pagar em um período futuro. Imagine que você comprou um imóvel na planta que custa R$ 500.000,00. Você pode dar um sinal de negócio e deixar os R$ 450.000,00 aplicados até o final da obra. Desta forma o imóvel irá custar mais barato para você.
Desvantagens
A grande desvantagem dos títulos pré-fixados é a sua liquidez. Normalmente quanto falamos deste tipo de investimento, é comum que o resgate ocorra apenas na data pré estabelecida. Se você precisar liquidar seu investimento (transformar em dinheiro) você pode perder significativamente a remuneração. Já quando falamos de títulos pré-fixados do Tesouro Direto o risco é que uma oscilação na taxa de juros pode acarretar prejuízos no curto prazo com a variação do preço a mercado (veremos mais sobre este assunto em outro artigo).
Quanto escolher
Há dois cenários que investir em títulos pré-fixados é uma boa alternativa. O primeiro e mais óbvio, é quando você precisa saber com exatidão quanto você receberá em uma data futura. A outra alternativa é quando há indícios de que a taxa de juros (SELIC) deve se manter estável ou ser reduzida. Desta forma você garante uma rentabilidade acima da média do mercado.
Investimentos Pós-fixados
Os investimentos pós fixados são aqueles em que você só sabe o quanto eles vão render no final do investimento. Este tipo de investimento é atrelado a alguma taxa do mercado como por exemplo o CDI ou a taxa SELIC. Assim como na modalidade pré-fixada, esta modalidade de remuneração é comum no Tesouro SELIC, CDBs, LCIs, Debêntures e outros títulos de renda fixa.
Vantagens
Quanto comparados aos investimentos pré-fixados, os pós-fixados costumam apresentar maior liquidez, ou seja, é mais fácil realizar o resgate. Dessa forma, se você precisar realizar um resgate antecipado, o risco de haver perdas é muito próximo a zero. Um exemplo é o investimento no Tesouro SELIC com vencimento para 2023. Se você investir hoje e precisar resgatar em 45 dias não haverão perdas.
Desavantagens
O ponto positivo na comparação dos investimentos pós-fixados frente aos pré-fixados é a maior liquidez, em compensação se não houver oscilação na taxa de juros a rentabilidade dos investimentos pós-fixados é inferior a dos pré-fixados, justamente porque o seu risco é menor. A outra desvantagem é que em um título longo é difícil mensurar o retorno do investimento com maior precisão, uma vez que o índice de remuneração pode sofrer variação no longo do tempo.
Quando escolher
Há alguns cenários que os títulos pós-fixados possuem condições favoráveis. O primeiro deles seria para momentos em que você precisa fazer um resgate antecipado. O Tesouro SELIC é um ótimo lugar para deixar investida a sua reserva de emergência. Os investimentos pós-fixados são muito úteis também quando há uma expectativa de que a taxa SELIC vá subir. Desta forma quando a taxa subir (o seu investimento que é atrelado a taxa) também terá um acréscimo na remuneração.
Investimentos Atrelados a Inflação
Os último dos tipos de investimento em renda fixa é o atrelado a inflação. Este é uma espécie de título misto porque mistura características dos investimentos pré-fixados e dos investimentos pró-fixados. Ao acessar o site do Tesouro Direto e verificar a remuneração do tesouro IPCA fica fácil constatar essa afirmação. Você verá que o título paga hoje 5,41% ao ano (característica pré-fixada) mais a correção do IPCA (característica pós-fixada). Este tipo de título misto é mais difícil de ser encontrado e os principais exemplos são o Tesouro IPCA, Debêntures e alguns raros CDBs.
Vantagens
A principal vantagem deste tipo de investimento é que seu patrimônio terá um acréscimo real (acima da inflação). De forma simples podemos afirmar que este é o único tipo de investimento que garante uma rentabilidade real acima da inflação porque além da taxa de juros o título paga também a correção da inflação. Um título pré-fixado pagando 10% ao ano pode ter uma rentabilidade real negativa se a inflação chegar a 10% no ano (no investimento temos a despesa com imposto de renda).
Desvantagens
Não chega a ser uma desvantagem mas uma característica negativa deste tipo de investimento é que geralmente são de longuíssimo prazo. No tesouro IPCA + por exemplo há títulos com vencimento em 2045 e 2050. É justamente este prazo alongado que deixa este investimento suscetível a variações no decorrer de sua vida útil. Como até 2045 temos 27 anos diversas oscilações na taxa SELIC ocorrerão influenciando a parte pré fixada do título e ocasionando oscilações no preço de mercado.
Quando escolher
A escolha pelos tipos de investimento em renda fixa com remuneração atrelada a inflação é excelente em duas situações. A primeira quando o objetivo é elevar o patrimônio com a segurança de uma rentabilidade real acima da inflação. A segunda e mais importante é quando seu objetivo é formar uma reserva de capital a longo prazo (como a aposentadoria). O efeito dos juros compostos e a correção da inflação por um período de 27 anos (pagando o imposto de renda apenas após esse prazo) pode ser uma forma incrível de aumentar seu patrimônio e garantir a velhice.
Como você viu neste artigo sobre os tipos de investimento em renda fixa não existe algo melhor ou pior e sim o investimento mais adequado aos seus objetivos como investidor.
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